Der Swap im Forex ist der Zins, den Sie zahlen oder erhalten, wenn Sie einen Trade über Nacht offen halten, auch Rollover genannt. Er ergibt sich aus der Differenz der Zinssätze der beiden Währungen plus der Gebühr Ihres Brokers, und er wird auf die gesamte Position berechnet, nicht auf Ihre Margin. Ein Trade, der vor dem täglichen Rollover geschlossen wird, zahlt keinen Swap, und viele Broker berechnen in einer Nacht der Woche drei Tage auf einmal.
Im Folgenden erklären wir, woher der Swap kommt, warum er in beide Richtungen negativ sein kann, wie Sie ihn berechnen, was der dreifache Swap-Tag ist und was er für tagelang gehaltene Trades bedeutet, auch für die von Expert Advisors (EAs). Die Swap-Werte und Zinssätze sind hier erfunden, weil sich die echten ändern. Prüfen Sie Ihre eigenen in MetaTrader.
Was ist der Swap im Forex?
Wenn Sie ein Paar handeln, halten Sie im Grunde eine Währung und schulden die andere. Bei einem BUY EUR/USD halten Sie Euro und schulden Dollar. Im Spot-Forex würde ein Trade nach ein paar Tagen abgewickelt, deshalb rollt der Broker eine offene Position am Ende jedes Handelstages weiter. Die Zinsen für diese zusätzliche Zeit erscheinen auf Ihrem Konto als Swap.
In der Praxis ist das eine Zeile in MetaTrader: Der Trade-Tab im Terminal-Fenster hat eine Spalte Swap, die für jeden offenen Trade die laufende Summe zeigt.
Der Name kann verwirren. Ein FX-Swap am Interbankenmarkt ist ein eigenes Instrument: Zwei Parteien tauschen jetzt Währungen und vereinbaren, den Tausch später rückgängig zu machen. Ein Cross-Currency-Swap ist wiederum ein anderer Vertrag. Keines von beiden ist das, was Sie auf Ihrem Handelskonto sehen. Im Forex-Handel für Privatkunden bedeutet Swap einfach die Belastung oder Gutschrift über Nacht.
Woher die Zahl kommt
Nehmen Sie 0,10 Lot EUR/USD bei 1,0850, also 10.000 Euro oder 10.850 $. Angenommen, der Euro-Zinssatz beträgt 2 % und der Dollar-Zinssatz 4 % (erfundene Werte). Die Differenz beträgt 2 % pro Jahr auf die gesamte Position:
10.850 $ × 2 % ÷ 360 = etwa 0,60 $ pro Nacht
Die Seite, die die höher verzinste Währung hält, würde diesen Betrag erhalten, und die andere Seite würde ihn zahlen. Das ist die Theorie. In der Praxis schlägt Ihr Broker auf beiden Seiten eine Gebühr auf, Sie zahlen also mehr oder erhalten weniger. Zum Beispiel:
| Position | Zinsdifferenz | Broker-Gebühr | Ihr Swap |
|---|---|---|---|
| BUY (Long) | −0,60 $ | −0,20 $ | −0,80 $ |
| SELL (Short) | +0,60 $ | −0,20 $ | +0,40 $ |
Beachten Sie, dass der Betrag auf den 10.850 $ basiert, nicht auf der Margin. Bei einem Hebel von 1:100 beträgt die Margin nur etwa 108,50 $, aber der Swap ignoriert das: Der Hebel macht die Zinsen nicht kleiner.
Positiver und negativer Swap
Swap long und Swap short sind getrennte Zahlen, und sie sind selten spiegelbildlich:
- Negativ: Sie zahlen. Das ist der häufigere Fall.
- Positiv: Sie erhalten eine Gutschrift. Das kann vorkommen, wenn Sie die höher verzinste Währung halten und die Differenz größer ist als die Gebühr des Brokers.
- In beide Richtungen negativ: Wenn die Zinssätze der beiden Währungen nah beieinanderliegen, kann die Gebühr des Brokers beide Richtungen zu einem Kostenfaktor machen.
Der Swap ändert sich auch mit der Zeit, weil sich Zinssätze ändern und Broker ihre Werte aktualisieren. Ein heute positiver Swap kann später negativ werden, und zwei Broker können für dasselbe Paar unterschiedliche Werte zeigen.
So finden Sie Ihren Swap in MetaTrader
Klicken Sie in MT4 in der Market Watch (Marktübersicht) mit der rechten Maustaste auf das Paar und wählen Sie Specification (Spezifikation). Drei Zeilen sind wichtig:
| Zeile | Bedeutung |
|---|---|
| Swap type | Wie er gezählt wird: in Punkten, in Geld oder in Prozent |
| Swap long | Was ein BUY zahlt oder erhält |
| Swap short | Was ein SELL zahlt oder erhält |
Die Website Ihres Brokers nennt in der Regel dieselben Werte, dazu den dreifachen Swap-Tag.
So berechnen Sie den Swap
Auf den meisten Forex-Konten ist der Swap-Typ Punkte, und die Rechnung lautet:
Swap = Lots × Kontraktgröße × Punktgröße × Swap in Punkten × Nächte
Bei EUR/USD beträgt der Kontrakt 100.000 und ein Punkt 0,00001. Mit einem Swap long von −8,0 und einem Swap short von +4,0 bei 0,10 Lot ergibt sich also:
| Gehalten für | BUY 0,10 Lot | SELL 0,10 Lot |
|---|---|---|
| 1 Nacht | −0,80 $ | +0,40 $ |
| Nacht mit dreifachem Swap | −2,40 $ | +1,20 $ |
| 1 Woche | −5,60 $ | +2,80 $ |
| 30 Tage | −24 $ | +12 $ |
Achten Sie auf die Einheiten: 8 Punkte sind 0,8 Pips, nicht 8 Pips. Wenn Ihr Konto in einer anderen Währung geführt wird oder die Kurswährung des Paares nicht USD ist, rechnet MetaTrader das Ergebnis um. Andere Swap-Typen verwenden eine andere Rechnung, prüfen Sie also die Beschreibung Ihres Brokers.
Der dreifache Swap-Tag
Der Swap wird einmal täglich berechnet, zur Rollover-Zeit des Brokers. Das ist oft gegen 17:00 Uhr New Yorker Zeit, was viele MT4-Server als Mitternacht anzeigen. Am Wochenende gibt es keinen Rollover, aber die Zinsen laufen weiter. Deshalb berechnen Broker Samstag und Sonntag an einem Wochentag, also drei Tage auf einmal.
Bei Forex ist das oft die Nacht von Mittwoch auf Donnerstag, was mit der Abwicklung von Spot-Trades zusammenhängt. Das ist nicht überall gleich, und manche Instrumente verwenden einen anderen Tag, prüfen Sie also die Tabelle Ihres Brokers. Wenn Sie nach Kalendernächten zählen, wie in der 30-Tage-Zeile oben, gleicht sich der dreifache Tag aus.
Was der Swap für Ihre Trades bedeutet
Für einen Trade, der innerhalb des Tages geschlossen wird, spielt der Swap keine Rolle. Er fällt nur an, wenn die Position zum Rollover offen ist, egal wie lange sie schon offen ist. Bei längeren Trades lohnt sich eine Prüfung. In unserem Beispiel kostet ein 30 Tage gehaltener BUY 24 $, mehr als ein geplanter Verlust von 20 $ bei einem Stop von 20 Pips und derselben Größe.
Expert Advisors verdienen einen genaueren Blick. Ein Grid- oder Averaging-EA kann eine große Position wochenlang halten, während er auf eine Erholung wartet. Nehmen Sie 0,50 Lot, 20 Nächte gehalten bei −8,0 Punkten: Das sind −4 $ pro Nacht oder insgesamt −80 $, zusätzlich zum schwebenden Verlust. Bevor Sie eine Historie beurteilen, prüfen Sie, wie viel Swap gezahlt wurde und ob der Swap Ihres Brokers ähnlich wäre. Siehe So wählen Sie den besten Forex-Roboter aus.
Auch das Absichern einer Position mit einem Gegentrade stoppt den Swap nicht. Mit den obigen Werten zahlen ein BUY und ein SELL derselben Größe −0,80 $ und erhalten +0,40 $, netto also Kosten von 0,40 $ pro Nacht. Siehe Hedging im Forex.
Kann man mit dem Swap verdienen? Der Carry-Trade
Ein Carry-Trade bedeutet, eine höher verzinste Währung gegen eine niedriger verzinste zu halten, um einen positiven Swap zu kassieren. Das klingt einfach, aber das Kursrisiko ist viel größer als der Ertrag. Bei +4,0 Punkten auf 0,10 Lot verdienen Sie in 30 Tagen 12 $, eine Bewegung von 12 Pips gegen Sie macht also einen Monat Swap zunichte. Ein ganzes Jahr bringt 146 $, was einer Bewegung von nur 146 Pips entspricht.
Carry-Trades neigen außerdem dazu, alle auf einmal schiefzugehen. Die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich beschrieb, wie FX-Carry-Trades bei den Marktturbulenzen im August 2024 hart getroffen wurden, als gehebelte Positionen in dünnen Märkten abgebaut wurden (BIS Bulletin 90). Ein positiver Swap ist also bestenfalls ein kleiner Bonus, kein Grund, einen Trade zu halten.
„Swap-Arbitrage“ zwischen zwei Brokern hat eigene Kosten und Risiken: zwei Spreads, zweimal Margin, Swap-Werte, die sich ändern können, und die Möglichkeit, dass die Bedingungen eines Brokers sie verbieten. Geschenktes Geld ist das nicht.
So senken Sie die Swap-Kosten
- Schließen Sie vor dem Rollover, wenn der Trade ohnehin für den Tag gedacht war. Prüfen Sie aber die Rechnung: Die Wiedereröffnung kostet einen weiteren Spread. In unserem Beispiel sind 1,2 Pips bei 0,10 Lot 1,20 $, also mehr als die 0,80 $ Swap für eine Nacht. Spreads können rund um den Rollover außerdem breiter sein, schließen Sie also nicht in letzter Minute.
- Kennen Sie den dreifachen Tag, und lassen Sie sich nicht von ihm überraschen.
- Vergleichen Sie Broker beim Swap, wenn Sie Trades tagelang halten. Er ist ein Kostenfaktor, genau wie der Spread.
- Beziehen Sie ihn in Ihren Plan ein. Rechnen Sie bei langfristigen Trades den erwarteten Swap zu den Kosten des Trades hinzu. Unser Leitfaden zum Risikomanagement zeigt, wie ein Trade geplant wird.
Swap-freie Konten, oft islamische Konten genannt, sind für Trader gedacht, die aus religiösen Gründen keine Zinsen zahlen oder erhalten dürfen. Kostenlos sind sie nicht immer: Ein Broker kann stattdessen eine feste Gebühr berechnen oder andere Spreads oder Haltefristen anwenden. Lesen Sie die Bedingungen, bevor Sie sich für eines entscheiden.
FAQ
Was bedeutet Swap im Forex?
Der Swap oder Rollover ist der Zins, den Sie zahlen oder erhalten, wenn Sie eine Position über Nacht offen halten. Er ergibt sich aus der Differenz der Zinssätze der beiden Währungen plus einer Gebühr des Brokers und wird auf die gesamte Positionsgröße berechnet.
Wie berechnet man den Swap im Forex?
Wenn der Swap in Punkten angegeben ist, multiplizieren Sie die Lots mit der Kontraktgröße, der Punktgröße, dem Swap in Punkten und der Anzahl der Nächte. Für 0,10 Lot EUR/USD bei −8,0 Punkten sind das 0,10 × 100.000 × 0,00001 × 8 = 0,80 $ pro Nacht.
Warum wird der Swap an einem Tag dreifach berechnet?
Am Wochenende gibt es keinen Rollover, aber die Zinsen laufen weiter, deshalb berechnen Broker Samstag und Sonntag an einem Wochentag. Bei Forex ist das oft Mittwochnacht, aber manche Broker und Instrumente verwenden einen anderen Tag. Prüfen Sie die Swap-Tabelle Ihres Brokers.
Warum sind Swap long und Swap short beide negativ?
Weil Ihr Broker auf beiden Seiten eine Gebühr aufschlägt. Liegen die beiden Zinssätze nah beieinander, kann die Gebühr größer sein als die Zinsdifferenz, und dann kosten beide Richtungen Geld.
Lässt sich der Swap im Forex vermeiden?
Ja, indem Sie Ihre Trades vor dem täglichen Rollover schließen, denn der Swap fällt nur auf Positionen an, die in diesem Moment offen sind. Es gibt auch Swap-freie Konten, die aber andere Gebühren haben können. Prüfen Sie, ob Schließen und Wiedereröffnen nicht mehr kostet als der Swap selbst.
Das Fazit
- Der Swap ist der Übernachtzins auf die gesamte Position, nicht auf Ihre Margin.
- Er ergibt sich aus der Zinsdifferenz plus der Gebühr des Brokers und kann daher in beide Richtungen negativ sein.
- Im Punkte-Modus: Lots × Kontraktgröße × Punktgröße × Swap-Punkte × Nächte.
- Die Wochenendtage werden meist an einem Wochentag berechnet, oft Mittwochnacht.
- Prüfen Sie ihn bei Trades und EAs, die tagelang halten, und betrachten Sie einen positiven Swap als Bonus, nicht als Strategie.
Lesen Sie als Nächstes in Fundamentalanalyse im Forex, wie Zinssätze die Kurse bewegen, oder wie Hebel und Margin funktionieren.
Dieser Artikel dient der Bildung und ist keine Anlageberatung. Die Swap-Werte und Zinssätze sind Beispiele. Der Handel mit gehebelten Produkten ist mit dem Risiko von Verlusten verbunden.
