Der Hebel im Forex-Handel ermöglicht es Ihnen, eine Position zu eröffnen, die größer ist als das Geld, das Sie als Sicherheit hinterlegen. Diese Sicherheit heißt Margin, und der Hebel ist das Verhältnis zwischen Positionsgröße und Margin: Bei einem Hebel von 1:100 benötigt eine Position im Wert von 108.500 $ eine Margin von 1.085 $. Der Hebel macht einen Pip nicht wertvoller, denn das bestimmt die Positionsgröße. Der Hebel ändert, wie groß die Position ist, die Ihr Konto Ihnen zu eröffnen erlaubt.
Im Folgenden erklären wir, wie Hebel und Margin funktionieren, wie Sie die Margin berechnen, was Margin Call und Stop Out in MetaTrader bedeuten, welche Hebel-Limits für Privatkunden gelten und wie Sie den Hebel vernünftig einsetzen.
Was ist der Hebel im Forex?
Wenn Sie einen Trade eröffnen, zahlen Sie nicht seinen vollen Wert. Der Broker hält einen kleinen Teil Ihres Kontostands als Sicherheit zurück, die Margin, und lässt Sie die gesamte Position steuern. Der Hebel ist das Verhältnis zwischen Positionsgröße und dieser Margin:
Hebel = Positionsgröße ÷ Margin
Dieselbe Regel wird oft als Margin-Anforderung in Prozent angegeben. Beides sagt dasselbe aus:
| Hebel | Margin-Anforderung |
|---|---|
| 1:30 | 3,33 % der Position |
| 1:50 | 2 % der Position |
| 1:100 | 1 % der Position |
| 1:500 | 0,2 % der Position |
Zwei Dinge sollten Sie von Anfang an wissen:
- Margin ist keine Gebühr. Beim Eröffnen eines Trades wird nichts ausgegeben. Die Margin wird nur zurückgehalten, solange der Trade offen ist, und beim Schließen wieder freigegeben. Gewinn oder Verlust des Trades sind ein separater Betrag.
- Für den Hebel zahlen Sie keine gesonderten Zinsen. Im Spot-Forex zahlen Sie keine Zinsen auf einen „Kredit“. Halten Sie eine Position über Nacht, wird ein Swap (Rollover) auf die gesamte Positionsgröße belastet oder gutgeschrieben; er hängt von der Zinsdifferenz der beiden Währungen ab und kann negativ oder positiv sein. Mehr dazu in Swap im Forex: Was bedeutet das?
So berechnen Sie die Margin
Die Margin ist der Positionswert geteilt durch den Hebel:
Margin = Positionswert ÷ Hebel
Ein Standard-Lot sind 100.000 Einheiten der Basiswährung, also der ersten Währung im Paar. 1 Lot EUR/USD sind somit 100.000 €, nicht 100.000 $. Den Wert in US-Dollar erhalten Sie, indem Sie mit dem aktuellen Kurs multiplizieren. Bei EUR/USD 1.0850:
1 Lot = 100.000 × 1.0850 = 108.500 $
| Hebel | Margin für 1.00 Lot EUR/USD | Margin für 0.10 Lot EUR/USD |
|---|---|---|
| 1:30 | 3.616,67 $ | 361,67 $ |
| 1:50 | 2.170 $ | 217 $ |
| 1:100 | 1.085 $ | 108,50 $ |
| 1:500 | 217 $ | 21,70 $ |
Ein weiteres Beispiel: 1 Lot GBP/USD sind 100.000 £. Bei 1.2700 sind das 127.000 $, bei einem Hebel von 1:30 beträgt die Margin also etwa 4.233 $, bei 1:50 sind es 2.540 $. Ist Ihre Kontowährung nicht die Kurswährung, rechnet die Plattform die Margin zum aktuellen Kurs um.
Der Hebel ändert nicht, was ein Pip wert ist
Hier liegen die meisten Einsteiger falsch. Der Geldwert eines Pips hängt nur von der Positionsgröße ab: Bei EUR/USD sind 0.10 Lot 1 $ pro Pip und 1.00 Lot 10 $ pro Pip (die Berechnung erklärt Was ist ein Pip im Forex?). Die Hebel-Einstellung ändert daran nichts.
| 0.10 Lot EUR/USD | Bei 1:30 | Bei 1:500 |
|---|---|---|
| Wert von 1 Pip | 1 $ | 1 $ |
| Kurs bewegt sich 50 Pips zu Ihren Gunsten | +50 $ | +50 $ |
| Kurs bewegt sich 50 Pips gegen Sie | −50 $ | −50 $ |
| Zurückgehaltene Margin | 361,67 $ | 21,70 $ |
Derselbe Trade bringt dasselbe Ergebnis. Der einzige Unterschied ist, wie viel Margin er bindet.
Was ein höherer Hebel tatsächlich ändert, ist, wie groß die Position sein darf, die Sie eröffnen. Auf einem Konto mit 2.000 $ und EUR/USD bei 1.0850:
| Hebel | Größte Position, die die Margin erlaubt | Wenn sich der Kurs 10 Pips dagegen bewegt |
|---|---|---|
| 1:30 | 0.55 Lot | −55 $ (etwa 3 % des Kontos) |
| 1:100 | 1.84 Lot | −184 $ (etwa 9 %) |
| 1:500 | 9.21 Lot | −921 $ (etwa 46 %) |
Der Hebel wirkt in beide Richtungen gleich. Mit 1.00 Lot statt 0.10 Lot bedeutet eine Bewegung von 50 Pips +500 $ oder −500 $ statt +50 $ oder −50 $, also in beide Richtungen 25 % eines Kontos von 2.000 $. Der Markt ist derselbe; nur die Positionsgröße ist eine andere.
Margin Call und Stop Out in MetaTrader
In MetaTrader 4 und 5 zeigt die Registerkarte „Handel“ (Trade) unten im Terminal fünf Werte:
- Kontostand (Balance): das Geld auf dem Konto, ohne offene Trades.
- Eigenkapital (Equity): Kontostand plus aktueller Gewinn oder Verlust der offenen Trades.
- Margin: der für offene Trades zurückgehaltene Betrag.
- Freie Margin (Free margin): Equity minus Margin, also der Betrag, der für neue Trades verfügbar ist. Mehr dazu in Freie Margin im Forex.
- Margin-Level: Equity ÷ Margin × 100 %.
Wächst der Verlust eines Trades, sinken Equity und Margin-Level. Jeder Broker legt zwei Schwellen fest:
- Margin Call: ein Warnhinweis, dass das Margin-Level auf die Schwelle des Brokers gefallen ist, oft 100 %. Zu diesem Zeitpunkt wird nichts geschlossen.
- Stop Out: das Level, bei dem der Broker beginnt, Ihre Trades automatisch mit Verlust zu schließen, meist beginnend mit dem Trade mit dem größten Verlust. Üblich sind 50 %; für Privatkunden in der EU, in Großbritannien und Australien sind 50 % das vorgeschriebene Minimum.
Beispiel. Ein Konto mit 2.000 $ und einem Hebel von 1:100 kauft 1.00 Lot EUR/USD bei 1.0850. Die Margin beträgt 1.085 $, die freie Margin 915 $ und das Margin-Level etwa 184 %. Mit Margin Call bei 100 % und Stop Out bei 50 %:
- Bei etwa 1.07585 (91,5 Pips tiefer) fällt die Equity auf 1.085 $ und das Margin-Level erreicht 100 %: Der Broker sendet einen Margin Call.
- Bei etwa 1.07042 (etwa 146 Pips tiefer) fällt die Equity auf etwa 542 $ und das Margin-Level erreicht 50 %: Der Trade wird per Stop Out mit einem Verlust von etwa 1.460 $ geschlossen, von den 2.000 $ bleiben rund 540 $ übrig.
Dasselbe Konto mit 0.10 Lot nutzt 108,50 $ Margin, das Margin-Level liegt bei etwa 1.843 %. Für einen Margin Call müsste sich der Kurs fast 1.900 Pips dagegen bewegen.
Ein Stop Out garantiert, genau wie ein Stop-Loss, keinen Ausstiegskurs: Bei schnellen Bewegungen oder Kurslücken kann ein Trade weiter entfernt geschlossen werden. In der EU, in Großbritannien und Australien haben Privatkunden einen Schutz vor negativem Kontostand, der Verlust kann also das Geld auf dem Konto nicht übersteigen. Anderswo hängt das vom Broker ab, prüfen Sie daher seine Bedingungen.
Hebel-Limits für Privatkunden
Viele Aufsichtsbehörden begrenzen den Hebel, den Broker Privatkunden anbieten dürfen:
| Region (Aufsicht) | Maximaler Hebel bei Hauptwährungspaaren |
|---|---|
| Europäische Union (ESMA-Regeln, in Deutschland von der BaFin umgesetzt) | 1:30 |
| Großbritannien (FCA) | 1:30 |
| Australien (ASIC) | 1:30 |
| USA (CFTC, NFA) | 1:50 |
| Japan (FSA) | 1:25 |
| Offshore-Broker | oft 1:500 oder mehr, mit weniger Kundenschutz |
Für andere Währungspaare, Gold und weitere Instrumente sind die Limits niedriger (in der EU und in Großbritannien 1:20 für Nebenwährungspaare und Gold). Professionelle Kunden können einen höheren Hebel erhalten, verlieren aber einen Teil des Schutzes für Privatkunden. Ein hoher Hebel ist kein Zeichen für einen besseren Broker: Prüfen Sie zuerst, wer ihn beaufsichtigt.
So setzen Sie den Hebel vernünftig ein
Wählen Sie die Positionsgröße nach Ihrem Stop-Loss und Ihrem Risiko, nicht danach, wie viel der Broker Sie eröffnen lässt:
- Kontostand: 2.000 $
- Risiko pro Trade: 1 % = 20 $
- Stop-Loss: 20 Pips bei EUR/USD
20 $ ÷ 20 Pips = 1 $ pro Pip → 0.10 Lot
Bei 1:100 würde der Broker diesem Konto bis zu 1.84 Lot erlauben, der Plan sagt aber 0.10 Lot. Die genutzte Margin beträgt 108,50 $, und ein Margin Call ist weit entfernt. Jedes Paar und jede Kontogröße können Sie mit unserem Lot-Größen-Rechner prüfen.
- Setzen Sie bei jedem Trade einen Stop-Loss und denken Sie daran, dass er den Verlust begrenzt, aber keinen Ausstiegskurs garantiert.
- Behalten Sie das Margin-Level im Blick, wenn mehrere Trades offen sind: Ihre Margins addieren sich.
- Wenn Ihr Broker die Wahl lässt, begrenzt ein niedrigerer Hebel, wie groß eine Position versehentlich werden kann.
- Üben Sie auf einem Demokonto, bis Ihnen Margin, Equity und Margin-Level vertraut sind.
FAQ
Was bedeutet ein Hebel von 1:100?
Die Position kann bis zu 100-mal größer sein als die dafür zurückgehaltene Margin. Die Margin-Anforderung beträgt 1 %: Eine Position im Wert von 108.500 $ benötigt 1.085 $ Margin.
Bedeutet ein höherer Hebel mehr Gewinn?
Nein. Gewinn und Verlust pro Pip hängen von der Positionsgröße ab: 0.10 Lot EUR/USD sind bei 1:30 und bei 1:500 jeweils 1 $ pro Pip. Ein höherer Hebel erlaubt nur, mit derselben Margin eine größere Position zu eröffnen, und eine größere Position vergrößert Gewinne wie Verluste.
Welchen Hebel sollte ein Einsteiger nutzen?
Die Hebel-Einstellung ist weniger wichtig als die Positionsgröße. Bestimmen Sie jeden Trade über den Stop-Loss und ein festes Risiko pro Trade, zum Beispiel 1 % des Kontos. In der EU, in Großbritannien und Australien ist der Hebel für Privatkunden bei Hauptwährungspaaren auf 1:30 begrenzt; eine niedrigere Einstellung begrenzt zusätzlich, wie groß eine Position versehentlich werden kann.
Zahle ich Zinsen auf den Hebel?
Nicht im Spot-Forex. Die Margin ist kein Kredit, und es fallen keine Zinsen darauf an. Halten Sie eine Position über Nacht, wird ein Swap auf die gesamte Positionsgröße belastet oder gutgeschrieben, abhängig von der Zinsdifferenz der beiden Währungen.
Kann ich mehr als meine Einlage verlieren?
Privatkunden in der EU, in Großbritannien und Australien haben einen Schutz vor negativem Kontostand und können daher nicht mehr als das Geld auf dem Konto verlieren. In anderen Regionen hängt das vom Broker ab. Der Stop Out schließt Trades, bevor das Konto leer ist, bei Kurslücken kann der Verlust aber größer ausfallen als erwartet.
Was ist der Unterschied zwischen Margin Call und Stop Out?
Ein Margin Call ist ein Warnhinweis, dass das Margin-Level auf die Schwelle des Brokers gefallen ist, oft 100 %. Der Stop Out ist das Level, oft 50 %, bei dem der Broker beginnt, Ihre Trades automatisch mit Verlust zu schließen.
Fazit
- Die Margin ist die für einen Trade zurückgehaltene Sicherheit; der Hebel ist das Verhältnis zwischen Positionsgröße und dieser Margin.
- Margin = Positionswert ÷ Hebel. 1 Lot EUR/USD bei 1.0850 sind 108.500 $, bei 1:100 werden also 1.085 $ benötigt.
- Die Positionsgröße, nicht der Hebel, bestimmt, was jeder Pip wert ist. Der Hebel bestimmt, wie groß eine Position sein kann.
- Margin-Level = Equity ÷ Margin × 100 %. Ein Margin Call ist eine Warnung; ein Stop Out schließt Trades.
- Der Hebel für Privatkunden ist in der EU, in Großbritannien und Australien auf 1:30 und in den USA auf 1:50 begrenzt.
Wenn Sie gerade erst anfangen, lesen Sie unsere Schritt-für-Schritt-Anleitung für den Einstieg ins Trading.
Dieser Artikel dient der Bildung und ist keine Anlageberatung. Der Handel mit gehebelten Produkten ist mit dem Risiko von Verlusten verbunden.
