Lo swap nel Forex è l'interesse che paghi o ricevi per tenere un'operazione aperta durante la notte, detto anche rollover. Nasce dalla differenza tra i tassi d'interesse delle due valute, più la commissione del broker, e si applica all'intera posizione, non al margine. Un'operazione chiusa prima del rollover giornaliero non paga swap, e molti broker addebitano tre giorni in una volta in una notte della settimana.
Di seguito vediamo da dove nasce lo swap, perché può essere negativo in entrambe le direzioni, come calcolarlo, il giorno del triplo swap e cosa significa per le operazioni tenute aperte per giorni, comprese quelle degli Expert Advisor (EA). I valori di swap e i tassi d'interesse qui riportati sono inventati, perché quelli reali cambiano. Controlla i tuoi in MetaTrader.
Cos'è lo swap nel Forex?
Quando operi su una coppia, di fatto detieni una valuta e ne devi un'altra. In un BUY di EUR/USD detieni euro e devi dollari. Nel Forex spot un'operazione si regolerebbe in un paio di giorni, quindi alla fine di ogni giornata di trading il broker riporta in avanti la posizione aperta. L'interesse per questo tempo aggiuntivo è ciò che compare sul tuo conto come swap.
In pratica è una riga in MetaTrader: la scheda Trade della finestra Terminal ha una colonna Swap, che mostra il totale progressivo di ogni operazione aperta.
Il nome può confondere. Un FX swap sul mercato interbancario è uno strumento a parte: due parti si scambiano valute oggi e si accordano per invertire lo scambio più avanti. Un cross-currency swap è un altro contratto ancora. Nessuno dei due è ciò che vedi sul tuo conto di trading. Nel Forex retail, swap significa semplicemente l'addebito o l'accredito overnight.
Da dove viene il numero
Prendi 0,10 lotti di EUR/USD a 1,0850, cioè 10.000 euro o 10.850 $. Supponiamo che il tasso d'interesse dell'euro sia il 2% e quello del dollaro il 4% (cifre inventate). La differenza è del 2% annuo sull'intera posizione:
10.850 $ × 2% ÷ 360 = circa 0,60 $ a notte
La parte che detiene la valuta con il tasso più alto riceverebbe questa cifra, e l'altra la pagherebbe. Questa è la teoria. In pratica il tuo broker aggiunge una commissione su entrambi i lati, quindi paghi di più o ricevi di meno. Ad esempio:
| Posizione | Differenza dei tassi | Commissione del broker | Il tuo swap |
|---|---|---|---|
| BUY (long) | −0,60 $ | −0,20 $ | −0,80 $ |
| SELL (short) | +0,60 $ | −0,20 $ | +0,40 $ |
Nota che l'importo si basa sui 10.850 $, non sul margine. Con leva 1:100 il margine è di circa 108,50 $, ma allo swap questo non interessa: la leva non riduce l'interesse.
Swap positivo e negativo
Swap long e swap short sono numeri separati, e raramente sono speculari:
- Negativo: paghi. È il caso più comune.
- Positivo: ricevi un accredito. Può succedere quando detieni la valuta con il tasso più alto e la differenza supera la commissione del broker.
- Negativo in entrambe le direzioni: quando i tassi delle due valute sono vicini, la commissione del broker può rendere un costo entrambe le direzioni.
Lo swap cambia anche nel tempo, perché i tassi d'interesse cambiano e i broker aggiornano i loro valori. Uno swap positivo oggi può diventare negativo in seguito, e due broker possono mostrare valori diversi per la stessa coppia.
Come trovare il tuo swap in MetaTrader
In MT4, fai clic con il tasto destro sulla coppia in Market Watch e scegli Specification. Contano tre righe:
| Riga | Cosa significa |
|---|---|
| Swap type | Come viene conteggiato: in punti, in denaro o in percentuale |
| Swap long | Quanto paga o riceve un BUY |
| Swap short | Quanto paga o riceve un SELL |
Il sito del tuo broker di solito riporta gli stessi valori, insieme al giorno del triplo swap.
Come calcolare lo swap
Sulla maggior parte dei conti Forex il tipo di swap è in punti, e il calcolo è:
Swap = lotti × dimensione del contratto × dimensione del punto × swap in punti × notti
Su EUR/USD il contratto è di 100.000 e un punto è 0,00001. Quindi con uno swap long di −8,0 e uno swap short di +4,0 su 0,10 lotti:
| Durata | BUY 0,10 lotti | SELL 0,10 lotti |
|---|---|---|
| 1 notte | −0,80 $ | +0,40 $ |
| Notte del triplo swap | −2,40 $ | +1,20 $ |
| 1 settimana | −5,60 $ | +2,80 $ |
| 30 giorni | −24 $ | +12 $ |
Attenzione alle unità: 8 punti sono 0,8 pip, non 8 pip. Se il tuo conto è in un'altra valuta, o la valuta di quotazione della coppia non è l'USD, MetaTrader converte il risultato. Altri tipi di swap usano un calcolo diverso, quindi controlla la descrizione del tuo broker.
Il giorno del triplo swap
Lo swap si applica una volta al giorno, all'orario di rollover del broker. Spesso è intorno alle 17:00 ora di New York, che molti server MT4 mostrano come mezzanotte. Nel fine settimana non c'è rollover, ma l'interesse continua a maturare. Per questo i broker addebitano sabato e domenica in un giorno feriale, tre giorni in una volta.
Nel Forex è spesso la notte tra mercoledì e giovedì, per il modo in cui si regolano le operazioni spot. Non è uguale ovunque, e alcuni strumenti usano un giorno diverso, quindi controlla la tabella del tuo broker. Se conti per notti di calendario, come nella riga dei 30 giorni qui sopra, il triplo swap si compensa.
Cosa significa lo swap per le tue operazioni
Per un'operazione chiusa in giornata, lo swap non conta affatto. Si applica solo se la posizione è aperta al rollover, indipendentemente da quanto tempo è aperta. Per le operazioni più lunghe vale la pena controllarlo. Nel nostro esempio, tenere un BUY per 30 giorni costa 24 $, più di una perdita pianificata di 20 $ con uno stop di 20 pip alla stessa dimensione.
Gli Expert Advisor meritano un'attenzione particolare. Un EA a griglia o di mediazione può tenere una posizione grande per settimane in attesa di un recupero. Prendi 0,50 lotti tenuti per 20 notti a −8,0 punti: sono −4 $ a notte, ovvero −80 $ in totale, e si sommano alla perdita fluttuante. Prima di giudicare uno storico, controlla quanto swap ha pagato e se lo swap del tuo broker sarebbe simile. Vedi Come scegliere il miglior robot Forex.
Neanche bloccare una posizione con un'operazione opposta ferma lo swap. Con i valori di cui sopra, un BUY e un SELL della stessa dimensione pagano −0,80 $ e ricevono +0,40 $, un costo netto di 0,40 $ a notte. Vedi Hedging nel Forex.
Si può guadagnare con lo swap? Il carry trade
Un carry trade consiste nel tenere una valuta con tasso più alto contro una con tasso più basso per incassare uno swap positivo. Sembra facile, ma il rischio di prezzo è molto più grande del guadagno. A +4,0 punti su 0,10 lotti guadagni 12 $ in 30 giorni, quindi un movimento contrario di 12 pip annulla un mese di swap. Un anno intero rende 146 $, pari a un movimento di appena 146 pip.
I carry trade tendono anche ad andare male tutti insieme. La Banca dei Regolamenti Internazionali ha descritto come i carry trade sulle valute siano stati colpiti duramente nelle turbolenze di mercato dell'agosto 2024, quando le posizioni con leva sono state ridotte in mercati sottili (BIS Bulletin 90). Quindi uno swap positivo è al massimo un piccolo bonus, non un motivo per tenere aperta un'operazione.
L'“arbitraggio sullo swap” tra due broker ha costi e rischi propri: due spread, due margini, valori di swap che possono cambiare e la possibilità che le condizioni di un broker lo vietino. Non è denaro gratis.
Come ridurre i costi dello swap
- Chiudi prima del rollover, se l'operazione era comunque pensata per la giornata. Ma fai i conti: riaprire costa un altro spread. Nel nostro esempio, 1,2 pip su 0,10 lotti sono 1,20 $, più degli 0,80 $ di swap per una notte. Intorno al rollover gli spread possono anche essere più ampi, quindi evita di chiudere all'ultimo minuto.
- Conosci il giorno del triplo swap, così non ti sorprende.
- Confronta i broker sullo swap se tieni le operazioni aperte per giorni. È un costo, come lo spread.
- Includilo nel tuo piano. Per le operazioni di lungo periodo, aggiungi lo swap previsto al costo dell'operazione. La nostra guida alla gestione del rischio mostra come si pianifica un'operazione.
I conti swap-free, spesso chiamati conti islamici, sono pensati per i trader che non possono pagare o ricevere interessi per motivi religiosi. Non sempre sono gratuiti: il broker può applicare al loro posto una commissione fissa, oppure spread diversi o limiti alla durata delle posizioni. Leggi le condizioni prima di sceglierne uno.
FAQ
Cosa significa swap nel Forex?
Lo swap, o rollover, è l'interesse che paghi o ricevi per tenere una posizione aperta durante la notte. Nasce dalla differenza tra i tassi d'interesse delle due valute, più una commissione del broker, e si calcola sull'intera dimensione della posizione.
Come si calcola lo swap nel Forex?
Quando lo swap è espresso in punti, moltiplica i lotti per la dimensione del contratto, per la dimensione del punto, per lo swap in punti e per il numero di notti. Per 0,10 lotti di EUR/USD a −8,0 punti: 0,10 × 100.000 × 0,00001 × 8 = 0,80 $ a notte.
Perché lo swap viene addebitato tre volte in un giorno?
Nel fine settimana non c'è rollover, ma l'interesse continua a maturare, quindi i broker addebitano sabato e domenica in un giorno feriale. Nel Forex è spesso la notte di mercoledì, ma alcuni broker e strumenti usano un altro giorno. Controlla la tabella degli swap del tuo broker.
Perché sono negativi sia lo swap long sia lo swap short?
Perché il tuo broker aggiunge una commissione su entrambi i lati. Se i due tassi d'interesse sono vicini, la commissione può superare la differenza tra i tassi, e allora entrambe le direzioni costano denaro.
Si può evitare lo swap nel Forex?
Sì, chiudendo le operazioni prima del rollover giornaliero, perché lo swap si applica solo alle posizioni aperte in quel momento. Esistono anche conti swap-free, ma possono avere altre commissioni. Controlla che chiudere e riaprire non costi più dello swap stesso.
In sintesi
- Lo swap è l'interesse overnight sull'intera posizione, non sul margine.
- Nasce dalla differenza dei tassi più la commissione del broker, quindi può essere negativo in entrambe le direzioni.
- In modalità punti: lotti × dimensione del contratto × dimensione del punto × punti di swap × notti.
- I giorni del fine settimana vengono di solito addebitati in un giorno feriale, spesso la notte di mercoledì.
- Controllalo per le operazioni e gli EA che restano aperti per giorni, e considera uno swap positivo un bonus, non una strategia.
Poi scopri come i tassi muovono i prezzi in Analisi fondamentale nel Forex, oppure leggi come funzionano leva e margine.
Questo articolo ha scopo educativo e non costituisce consulenza d'investimento. I valori di swap e i tassi d'interesse sono illustrativi. Il trading di prodotti con leva comporta il rischio di perdite.
