La leva nel Forex permette di aprire una posizione più grande del denaro che versi come deposito. Quel deposito si chiama margine, e la leva è il rapporto tra la dimensione della posizione e il margine: con una leva 1:100, una posizione da 108.500 $ richiede 1.085 $ di margine. La leva non fa valere di più un pip: a deciderlo è la dimensione della posizione. La leva cambia quanto può essere grande la posizione che il tuo conto ti consente di aprire.
Di seguito vediamo come funzionano leva e margine, come calcolare il margine, cosa significano margin call e stop out in MetaTrader, quali limiti di leva valgono per i trader retail e come usare la leva con criterio.
Cos'è la leva nel Forex?
Quando apri un'operazione, non ne paghi l'intero valore. Il broker accantona una piccola parte del tuo saldo come deposito, il margine, e ti permette di controllare l'intera posizione. La leva è il rapporto tra la dimensione della posizione e quel margine:
Leva = dimensione della posizione ÷ margine
La stessa regola si esprime spesso come requisito di margine in percentuale. Sono due modi di dire la stessa cosa:
| Leva | Requisito di margine |
|---|---|
| 1:30 | 3,33% della posizione |
| 1:50 | 2% della posizione |
| 1:100 | 1% della posizione |
| 1:500 | 0,2% della posizione |
Due cose è utile saperle fin dall'inizio:
- Il margine non è una commissione. Aprendo un'operazione non si spende nulla. Il margine viene solo accantonato finché l'operazione è aperta e torna disponibile quando la chiudi. Il profitto o la perdita dell'operazione sono un importo separato.
- Sulla leva non si pagano interessi a parte. Nel Forex spot non paghi interessi su un «prestito». Se tieni aperta una posizione overnight, viene addebitato o accreditato uno swap (rollover) sull'intera dimensione della posizione; dipende dalla differenza tra i tassi d'interesse delle due valute e può essere negativo o positivo. Approfondisci in Swap nel Forex: cosa significa?
Come calcolare il margine
Il margine è il valore della posizione diviso per la leva:
Margine = valore della posizione ÷ leva
Un lotto standard equivale a 100.000 unità della valuta base, la prima della coppia. Quindi 1 lotto di EUR/USD vale 100.000 €, non 100.000 $. Per avere il valore in dollari si moltiplica per il cambio attuale. Con EUR/USD a 1.0850:
1 lotto = 100.000 × 1.0850 = 108.500 $
| Leva | Margine per 1.00 lotto EUR/USD | Margine per 0.10 lotti EUR/USD |
|---|---|---|
| 1:30 | 3.616,67 $ | 361,67 $ |
| 1:50 | 2.170 $ | 217 $ |
| 1:100 | 1.085 $ | 108,50 $ |
| 1:500 | 217 $ | 21,70 $ |
Un altro esempio: 1 lotto di GBP/USD vale 100.000 £. A 1.2700 sono 127.000 $, quindi con leva 1:30 il margine è di circa 4.233 $, e con 1:50 è di 2.540 $. Se la valuta del conto non è la valuta di quotazione, la piattaforma converte il margine al cambio attuale.
La leva non cambia quanto vale un pip
È il punto su cui la maggior parte dei principianti sbaglia. Il valore in denaro di un pip dipende solo dalla dimensione della posizione: su EUR/USD, 0.10 lotti valgono 1 $ per pip e 1.00 lotto 10 $ per pip (come calcolarlo è spiegato in Cos'è un pip nel Forex?). L'impostazione della leva non cambia questo valore.
| 0.10 lotti EUR/USD | Con leva 1:30 | Con leva 1:500 |
|---|---|---|
| Valore di 1 pip | 1 $ | 1 $ |
| Il prezzo si muove di 50 pip a tuo favore | +50 $ | +50 $ |
| Il prezzo si muove di 50 pip contro di te | −50 $ | −50 $ |
| Margine accantonato | 361,67 $ | 21,70 $ |
La stessa operazione dà lo stesso risultato. L'unica differenza è quanto margine immobilizza.
Ciò che una leva più alta cambia davvero è quanto può essere grande la posizione che ti è consentito aprire. Su un conto da 2.000 $ con EUR/USD a 1.0850:
| Leva | Posizione massima consentita dal margine | Se il prezzo si muove di 10 pip contro |
|---|---|---|
| 1:30 | 0.55 lotti | −55 $ (circa il 3% del conto) |
| 1:100 | 1.84 lotti | −184 $ (circa il 9%) |
| 1:500 | 9.21 lotti | −921 $ (circa il 46%) |
La leva funziona allo stesso modo in entrambe le direzioni. Con 1.00 lotto invece di 0.10, un movimento di 50 pip vale +500 $ o −500 $ invece di +50 $ o −50 $, cioè il 25% di un conto da 2.000 $ in un senso o nell'altro. Il mercato è lo stesso; cambia solo la dimensione della posizione.
Margin call e stop out in MetaTrader
In MetaTrader 4 e 5, la scheda Trade in basso nel terminale mostra cinque valori:
- Saldo (Balance): il denaro sul conto, senza contare le operazioni aperte.
- Equity: il saldo più il profitto o la perdita attuale delle operazioni aperte.
- Margine (Margin): l'importo accantonato per le operazioni aperte.
- Margine libero (Free margin): equity meno margine, l'importo disponibile per nuove operazioni. Approfondisci in Margine libero nel Forex.
- Livello di margine (Margin level): equity ÷ margine × 100%.
Man mano che un'operazione in perdita cresce, equity e livello di margine scendono. Ogni broker fissa due soglie:
- Margin call: un avviso che il livello di margine è sceso alla soglia del broker, spesso il 100%. A questo punto non viene chiuso nulla.
- Stop out: il livello al quale il broker inizia a chiudere automaticamente le tue operazioni, in perdita, di solito a partire da quella con la perdita maggiore. Un livello comune è il 50%; per i clienti retail nell'UE, nel Regno Unito e in Australia il 50% è il minimo obbligatorio.
Esempio. Un conto da 2.000 $ con leva 1:100 compra 1.00 lotto di EUR/USD a 1.0850. Il margine è di 1.085 $, il margine libero di 915 $ e il livello di margine di circa il 184%. Con margin call al 100% e stop out al 50%:
- Intorno a 1.07585 (91,5 pip più in basso) l'equity scende a 1.085 $ e il livello di margine arriva al 100%: il broker invia una margin call.
- Intorno a 1.07042 (circa 146 pip più in basso) l'equity scende a circa 542 $ e il livello di margine arriva al 50%: l'operazione viene chiusa per stop out con una perdita di circa 1.460 $, e dei 2.000 $ ne restano circa 540.
Lo stesso conto con 0.10 lotti usa 108,50 $ di margine, con un livello di margine di circa il 1.843%. Per arrivare alla margin call servirebbe un movimento contrario di quasi 1.900 pip.
Lo stop out, come lo stop loss, non garantisce il prezzo di uscita: durante movimenti rapidi o gap di prezzo un'operazione può chiudersi più lontano. Nell'UE, nel Regno Unito e in Australia i clienti retail hanno la protezione dal saldo negativo, quindi la perdita non può superare il denaro presente sul conto. Altrove dipende dal broker: verifica le sue condizioni.
Limiti di leva per i trader retail
Molte autorità di vigilanza limitano la leva che i broker possono offrire ai clienti retail:
| Area (autorità) | Leva massima sulle coppie principali |
|---|---|
| Unione europea (regole ESMA, applicate in Italia dalla CONSOB) | 1:30 |
| Regno Unito (FCA) | 1:30 |
| Australia (ASIC) | 1:30 |
| Stati Uniti (CFTC, NFA) | 1:50 |
| Giappone (FSA) | 1:25 |
| Broker offshore | spesso 1:500 o più, con minori tutele per il cliente |
Per le altre coppie di valute, l'oro e gli altri strumenti i limiti sono più bassi (nell'UE e nel Regno Unito 1:20 per le coppie non principali e l'oro). I clienti professionali possono ottenere una leva più alta, ma perdono alcune tutele riservate ai clienti retail. Un'offerta di leva elevata non indica un broker migliore: verifica prima chi lo vigila.
Come usare la leva con criterio
Scegli la dimensione della posizione in base allo stop loss e al rischio, non in base a quanto il broker ti permette di aprire:
- Saldo: 2.000 $
- Rischio per operazione: 1% = 20 $
- Stop loss: 20 pip su EUR/USD
20 $ ÷ 20 pip = 1 $ per pip → 0.10 lotti
Con leva 1:100 il broker permetterebbe a questo conto di aprire fino a 1.84 lotti, ma il piano dice 0.10 lotti. Il margine utilizzato è di 108,50 $ e la margin call è lontana. Puoi verificare qualsiasi coppia e dimensione del conto con il nostro calcolatore della dimensione del lotto.
- Imposta uno stop loss su ogni operazione, ricordando che limita la perdita ma non garantisce il prezzo di uscita.
- Controlla il livello di margine quando hai più operazioni aperte: i loro margini si sommano.
- Se il broker ti permette di scegliere, una leva più bassa limita la dimensione della posizione che potresti aprire per errore.
- Esercitati su un conto demo finché margine, equity e livello di margine non ti diventano familiari.
FAQ
Cosa significa una leva 1:100?
Significa che la posizione può essere fino a 100 volte più grande del margine accantonato. Il requisito di margine è dell'1%: una posizione da 108.500 $ richiede 1.085 $ di margine.
Una leva più alta significa più profitto?
No. Profitto e perdita per pip dipendono dalla dimensione della posizione: 0.10 lotti di EUR/USD valgono 1 $ per pip sia con leva 1:30 sia con 1:500. Una leva più alta permette solo di aprire una posizione più grande con lo stesso margine, e una posizione più grande aumenta sia i guadagni sia le perdite.
Quale leva dovrebbe usare un principiante?
L'impostazione della leva conta meno della dimensione della posizione. Calcola ogni operazione partendo dallo stop loss e da un rischio fisso per operazione, ad esempio l'1% del conto. Nell'UE, nel Regno Unito e in Australia la leva retail sulle coppie principali è limitata a 1:30; un'impostazione più bassa limita anche la posizione che potresti aprire per errore.
Si pagano interessi sulla leva?
Non nel Forex spot. Il margine non è un prestito e non vi si pagano interessi. Se tieni una posizione overnight, viene addebitato o accreditato uno swap sull'intera dimensione della posizione, in base alla differenza tra i tassi d'interesse delle due valute.
Posso perdere più del mio deposito?
I clienti retail nell'UE, nel Regno Unito e in Australia hanno la protezione dal saldo negativo, quindi non possono perdere più del denaro presente sul conto. In altre aree dipende dal broker. Lo stop out chiude le operazioni prima che il conto si esaurisca, ma in caso di gap di prezzo la perdita può essere maggiore del previsto.
Che differenza c'è tra margin call e stop out?
La margin call è un avviso che il livello di margine è sceso alla soglia del broker, spesso il 100%. Lo stop out è il livello, spesso il 50%, al quale il broker inizia a chiudere automaticamente le operazioni in perdita.
In sintesi
- Il margine è il deposito accantonato per un'operazione; la leva è il rapporto tra la dimensione della posizione e quel margine.
- Margine = valore della posizione ÷ leva. 1 lotto di EUR/USD a 1.0850 vale 108.500 $, quindi con 1:100 richiede 1.085 $.
- È la dimensione della posizione, non la leva, a decidere quanto vale ogni pip. La leva decide quanto grande può essere la posizione.
- Livello di margine = equity ÷ margine × 100%. La margin call è un avviso; lo stop out chiude le operazioni.
- La leva retail è limitata a 1:30 nell'UE, nel Regno Unito e in Australia e a 1:50 negli Stati Uniti.
Se stai iniziando, leggi la nostra guida passo passo per iniziare a fare trading.
Questo articolo ha scopo educativo e non costituisce consulenza d'investimento. Il trading di prodotti con leva comporta il rischio di perdite.
