L'analisi fondamentale nel Forex consiste nello studiare ciò che determina il valore di una valuta: tassi d'interesse, inflazione, occupazione, crescita e politica delle banche centrali. L'idea di fondo è semplice. Una valuta tende a rafforzarsi quando i mercati si aspettano che i suoi tassi d'interesse saranno più alti di quanto pensassero prima. A muovere il prezzo di solito non è il dato in sé, ma la distanza tra il risultato e ciò che il mercato si aspettava.
Di seguito vediamo i principali fattori, perché le aspettative contano più dei titoli, come leggere un calendario economico, in cosa differiscono l'analisi fondamentale e quella tecnica e cosa significano le notizie se usi un Expert Advisor (EA). L'analisi fondamentale ti aiuta a capire perché un mercato si muove. Non può dirti cosa farà il prezzo in seguito, e gli esempi usano numeri inventati.
Cos'è l'analisi fondamentale nel Forex?
Un prezzo Forex è un confronto tra due valute, quindi guardi sempre due economie, non una. Su EUR/USD la domanda non è solo se l'economia statunitense è forte, ma come si confronta con l'eurozona e cosa faranno probabilmente le due banche centrali al riguardo.
Una valuta non ha utili né dividendi, quindi non può essere valutata come un'azione. Ciò che gli analisti fondamentali studiano è soprattutto la prospettiva dei tassi d'interesse e il flusso di denaro tra i paesi.
I principali fattori che muovono una valuta
| Fattore | Cosa guardare | Perché può contare |
|---|---|---|
| Tassi d'interesse | Decisioni e comunicati delle banche centrali | Tassi attesi più alti possono attirare denaro verso una valuta |
| Inflazione | Indice dei prezzi al consumo (CPI) | Orienta le prossime mosse delle banche centrali |
| Occupazione | Non-farm payrolls USA, disoccupazione | Un mercato del lavoro forte o debole cambia le prospettive sui tassi |
| Crescita | PIL, indagini sulle imprese | Mostra quanto è forte l'economia |
| Commercio e flussi | Partite correnti, flussi di capitale | Mostra la domanda di una valuta nel lungo periodo |
| Clima di rischio | Geopolitica, tensioni sui mercati | In uno shock, il denaro può spostarsi verso valute considerate più sicure |
I legami non sono fissi. Un'inflazione più alta può sostenere una valuta se i mercati si aspettano un aumento dei tassi, e può indebolirla se dubitano che la banca centrale agirà o temono per la crescita. Quindi considera questa tabella un elenco di domande, non un insieme di regole.
I tassi d'interesse ti toccano anche direttamente. La differenza tra due tassi alimenta lo swap che paghi o ricevi sulle operazioni tenute aperte durante la notte.
Perché le aspettative contano più del titolo
Gli economisti pubblicano una previsione prima di ogni dato importante, e i prezzi riflettono già ciò che il mercato si aspetta. Quindi un buon numero del tutto atteso può muovere poco il prezzo, e un buon numero inferiore alla previsione può spingere una valuta al ribasso. Ecco come può andare con un dato inventato sull'inflazione USA, con una previsione del 3,0%:
| Risultato | Rispetto alla previsione | Cosa può succedere al dollaro |
|---|---|---|
| 3,4% | Superiore | Può salire se i mercati si aspettano tassi più alti |
| 3,0% | In linea | Un piccolo movimento, o un breve picco in entrambe le direzioni |
| 2,7% | Inferiore | Può scendere se i mercati si aspettano tassi più bassi |
Ecco perché sentirai dire che qualcosa è “già nei prezzi”. Questo spiega anche perché una banca centrale può alzare i tassi e la valuta scendere comunque: il mercato poteva aspettarsi di più, o aver letto il comunicato come un segnale che i rialzi stanno finendo. Inoltre la prima reazione dopo un dato spesso si inverte, quindi una lettura corretta del dato non significa una buona operazione.
Come leggere un calendario economico
Un calendario elenca i dati in uscita con l'orario, il valore precedente, la previsione e, in seguito, il risultato effettivo. Per un principiante è utile soprattutto come avviso su quando non farsi cogliere di sorpresa. Vale la pena conoscere alcuni appuntamenti regolari:
| Evento | Frequenza |
|---|---|
| Decisioni sui tassi delle banche centrali (Fed, BCE, Bank of England, Bank of Japan) | Circa otto volte l'anno ciascuna |
| Non-farm payrolls USA | Mensile, di solito il primo venerdì |
| Inflazione CPI USA | Mensile |
| PIL | Trimestrale nella maggior parte delle grandi economie |
Controlla il calendario nel tuo fuso orario, tieni d'occhio le valute su cui operi e leggi il comunicato della banca centrale, non solo il titolo che ne parla. Le date possono cambiare, quindi verificale sui calendari ufficiali di pubblicazione.
Analisi fondamentale e analisi tecnica
Sono metodi diversi, ed è utile tenerli separati. Indicatori come RSI, divergenze e trendline appartengono all'analisi tecnica, non a quella fondamentale.
| Fondamentale | Tecnica | |
|---|---|---|
| Guarda | Economia, tassi, politiche economiche | Prezzo e volume sul grafico |
| Si chiede | Perché il prezzo potrebbe muoversi? | Quando e dove si è mosso? |
| Orizzonte | Di solito da giorni a mesi | Qualsiasi, dai minuti in su |
| Punto debole | Il timing è vago | I pattern possono fallire sulle notizie |
Molti trader li combinano: i fondamentali per la direzione che preferiscono, il grafico per entrate e uscite. Nessuno dei due dà certezze, e lo stop loss deve comunque venire dal piano.
Come usarla in pratica
- Conosci la settimana che ti aspetta. Elenca i dati importanti per le valute su cui operi.
- Confronta le due economie. Dove andranno probabilmente i tassi in ciascuna, ed è diverso da ciò che il mercato si aspetta?
- Decidi cosa fare in occasione delle notizie. Chiudere, tenere le operazioni aperte con una dimensione minore o restare fuori. Scegli prima del dato, non durante.
- Dimensiona per un'esecuzione sfavorevole. In occasione delle notizie, uno stop può essere eseguito più lontano, come spieghiamo in Slippage ed esecuzione degli ordini nel Forex. Mantieni una dimensione abbastanza piccola da reggerlo: vedi Money management nel Forex.
Cosa succede alle operazioni in occasione delle notizie
Anche una visione corretta può costare denaro se ignori l'esecuzione. In occasione dei dati più importanti ci sono meno ordini vicino al prezzo corrente, quindi gli spread tendono ad allargarsi e gli stop possono subire slippage. Su 0,10 lotti di EUR/USD, con uno stop di 20 pip la perdita pianificata è di 20 $. Se un mercato veloce lo esegue a 30 pip di distanza, la perdita è di 30 $.
Uno spread più ampio costa di più anche all'ingresso, come mostra Spread nel Forex. Sulle operazioni tenute aperte nel fine settimana, una notizia che esce a mercato chiuso può portare il prezzo di apertura oltre il tuo stop.
Analisi fondamentale ed Expert Advisor
La maggior parte degli EA opera sui prezzi, non sull'economia, ma le notizie li influenzano comunque. Una strategia che funziona nei mercati tranquilli può avere la sua giornata peggiore in occasione di una decisione sui tassi. Alcuni EA includono un filtro notizie che sospende il trading in occasione dei dati più importanti. Se il tuo ce l'ha, controlla come funziona e quali eventi copre. Se non ce l'ha, decidi tu cosa fare.
- Controlla come si comporta l'EA in occasione delle notizie nel suo storico live, non solo in un backtest. Il tester di MT4 usa un unico spread e nessuno slippage.
- Se due EA reagiscono alla stessa notizia, possono perdere insieme, come spiega Come gestire più EA Forex.
- Non accendere e spegnere un EA seguendo un'intuizione sulle notizie. Così cambi il sistema descritto dallo storico.
FAQ
Cos'è l'analisi fondamentale nel Forex in parole semplici?
Significa studiare le ragioni economiche per cui una valuta potrebbe salire o scendere: tassi d'interesse, inflazione, occupazione, crescita e politica delle banche centrali. Poiché un prezzo Forex confronta due valute, confronti sempre due economie.
Perché una valuta è scesa dopo una buona notizia?
I prezzi riflettono già ciò che il mercato si aspetta. Se il risultato è stato meno buono della previsione, o la banca centrale è sembrata più cauta del previsto, la valuta può scendere anche se il titolo sembra positivo.
L'RSI fa parte dell'analisi fondamentale?
No. L'RSI è un indicatore tecnico calcolato dal prezzo. L'analisi fondamentale guarda ai dati economici e alle politiche economiche. Molti trader usano entrambi, ma rispondono a domande diverse.
Un principiante può usare l'analisi fondamentale?
Sì, e il calendario economico è un buon punto di partenza. Sapere quando sono attesi i dati importanti ti aiuta a evitare sorprese, anche se non ci fai trading. Non aspettarti che preveda il prezzo.
Dovrei fare trading sulle notizie?
Per la maggior parte dei principianti è difficile. Gli spread si allargano, gli ordini possono subire slippage e il primo movimento spesso si inverte. Se vuoi provarci, testalo su un conto demo e dimensiona l'operazione per uno stop eseguito più lontano del previsto.
In sintesi
- L'analisi fondamentale confronta due economie, soprattutto le prospettive dei loro tassi d'interesse.
- I prezzi reagiscono alla distanza tra il risultato e la previsione, non al titolo.
- I legami tra dati e prezzo non sono fissi, quindi considerali domande.
- L'RSI e gli altri indicatori sono strumenti tecnici, un metodo a parte.
- In occasione delle notizie gli spread si allargano e gli stop possono subire slippage, quindi dimensiona di conseguenza.
Poi scopri come i tassi d'interesse arrivano al tuo conto in Swap nel Forex, oppure inizia dalla nostra guida passo passo per iniziare a fare trading.
Questo articolo ha scopo educativo e non costituisce consulenza d'investimento. Le cifre sono illustrative. Il trading di prodotti con leva comporta il rischio di perdite.
