Un portafoglio di EA Forex riduce il rischio solo quando i risultati dei robot non si muovono insieme. Il numero di robot da solo dice poco: tre EA uguali che dividono un unico budget di rischio oscillano circa il 58% rispetto a un singolo EA se la loro correlazione è 0, ma circa il 93% se è 0,8 (nostro calcolo). Quindi la correlazione va misurata sui risultati degli EA stessi, e il piano deve reggere anche se i loro periodi peggiori coincidono.
Di seguito vediamo cosa significa la correlazione per gli EA, quanto rischio elimina davvero la diversificazione, da dove nascono le sovrapposizioni nascoste, come misurarle e come fissare un budget di drawdown per l'intero portafoglio. Se sei alle prime armi, le prime sezioni e la checklist bastano per iniziare. Le parti successive sono per i trader che usano già più sistemi. Un portafoglio non può rendere redditizio un sistema in perdita e non elimina il rischio di perdite.
Cosa significa la correlazione per gli EA
La correlazione è un numero da −1 a +1 che indica quanto due serie si muovono insieme:
| Correlazione | Cosa significa per due EA |
|---|---|
| +1 | Giorni buoni e cattivi arrivano sempre insieme |
| 0 | Nessun legame lineare tra i loro risultati |
| −1 | Quando uno ha un giorno buono, l'altro ne ha uno cattivo |
Quello che conta è la correlazione dei risultati giornalieri degli EA, non delle coppie su cui operano. Due EA su EUR/USD possono essere molto diversi se uno segue i trend e l'altro opera nei range. Due EA su coppie diverse possono comportarsi allo stesso modo se entrambi vendono il dollaro nelle stesse ore.
Quanto rischio elimina la diversificazione?
Per EA uguali con la stessa volatilità, la volatilità del portafoglio rispetto a un solo EA è:
√((1 + (n − 1) × correlazione) ÷ n), dove n è il numero di EA.
Conta come li dimensioni. Se tre EA dividono il budget di rischio di uno solo, la volatilità scende. Se ognuno opera alla dimensione piena che useresti per un solo EA, la volatilità sale, e la diversificazione ne attenua soltanto la crescita:
| Correlazione | 3 EA dividono un budget | 3 EA, ognuno a dimensione piena |
|---|---|---|
| 0,0 | 58% | 173% |
| 0,5 | 82% | 245% |
| 0,8 | 93% | 279% |
| 1,0 | 100% | 300% |
Nostro calcolo. Volatilità rispetto a un solo EA; pesi uguali e volatilità uguale.
Ogni nuovo EA aiuta inoltre meno del precedente. Con una correlazione di 0,5, dividere un unico budget dà:
| Numero di EA | Volatilità rispetto a un solo EA |
|---|---|
| 2 | 87% |
| 3 | 82% |
| 5 | 77% |
| 10 | 74% |
| Limite | 71% (√0,5) |
Nostro calcolo con le stesse ipotesi.
Quindi la parte comune del rischio resta, per quanti robot tu aggiunga. Una correlazione più bassa fa più di una lista più lunga di EA. Tieni presente che la volatilità descrive le oscillazioni normali. Dice poco sulla settimana peggiore, ed è per questo che più avanti trovi un budget di drawdown separato.
Da dove nascono le sovrapposizioni nascoste
- Una valuta in comune. Comprare EUR/USD e GBP/USD significa vendere il dollaro due volte. Queste coppie si muovono spesso insieme, quindi due operazioni dell'1% si comportano più come una sola del 2%, come mostriamo in Money management nel Forex.
- La stessa logica. Due sistemi che seguono il trend tendono a perdere nello stesso mercato laterale. Due sistemi che aggiungono posizioni alle operazioni in perdita tendono a finire in difficoltà durante lo stesso movimento forte.
- Le stesse ore. Gli EA che operano nella stessa sessione affrontano le stesse notizie e gli stessi spread ampi al rollover.
- Lo stesso conto e la stessa infrastruttura. Un unico saldo di margine, un unico broker e un unico VPS sono condivisi da tutti gli EA che ci girano. Una modifica delle regole li colpisce tutti insieme: quando FXOpen ha eliminato i conti STP, chiunque operasse su quei conti ha dovuto spostarsi.
Le operazioni opposte non sono una copertura gratuita. Un BUY su EUR/USD e un SELL su GBP/USD annullano gran parte dell'esposizione sul dollaro, ma ciò che resta si comporta in buona parte come una posizione su EUR/GBP. È un'operazione con un rischio proprio, e per tenerla paghi due spread.
Come misurare la correlazione tra due EA
- Raccogli il risultato giornaliero di ogni EA, in percentuale, sulle stesse date. I conti live sono meglio dei backtest, perché un tester non mostra come si sono comportati due sistemi in condizioni reali.
- Metti le due colonne in un foglio di calcolo e usa CORRELAZIONE (CORREL nella versione inglese) in Excel o Google Sheets.
- Ripeti con i risultati settimanali. Un EA che opera di rado ha molti giorni a zero, e questi spingono la cifra giornaliera verso 0 anche se entrambi gli EA perdono nelle stesse settimane.
- Ripeti per più periodi e guarda a parte le settimane in cui uno dei due EA era in drawdown.
- Confronta le date dei drawdown delle due curve di equity. Se quelli profondi si sovrappongono, considera la coppia correlata, qualunque cosa dica la media.
Un campione breve dà una risposta approssimativa. Se la correlazione vera è vicina a 0, la cifra misurata può facilmente allontanarsene fino a questo punto:
| Giorni di trading nei dati | Intervallo approssimativo al 95% attorno a 0 |
|---|---|
| 60 (circa 3 mesi) | ±0,25 |
| 125 (circa 6 mesi) | ±0,18 |
| 250 (circa 1 anno) | ±0,12 |
Nostro calcolo: ±1,96 ÷ √giorni, ipotizzando risultati giornalieri indipendenti. I risultati reali degli EA sono raramente così puliti, quindi considera l'intervallo come un minimo.
La correlazione non è costante
Una cifra ricavata da mesi tranquilli dice poco su un mercato sotto stress. Una ricerca sui mercati azionari internazionali ha rilevato che le correlazioni salgono nei mercati ribassisti (Longin e Solnik, Journal of Finance, 2001). Lo studio riguarda le azioni, non le valute né gli EA, quindi non leggerlo come una regola per il Forex. Ma è un buon motivo per non costruire un piano su un unico numero basso. Nel Forex, un forte movimento del dollaro può spingere più coppie nella stessa direzione nello stesso momento. Considera che la diversificazione può aiutare meno proprio quando ne hai più bisogno.
Costruisci un budget di drawdown
Invece di affidarti alla correlazione, pianifica come se i periodi peggiori coincidessero. Esempio con cifre inventate, alle dimensioni di lotto che intendi usare:
| Drawdown massimo passato | Dopo la riduzione per 0,8 | |
|---|---|---|
| EA 1 | 1.000 $ | 800 $ |
| EA 2 | 800 $ | 640 $ |
| EA 3 | 700 $ | 560 $ |
| Da mettere in conto | 2.500 $ | 2.000 $ |
Su un conto da 10.000 $, 2.500 $ sono il 25%. Se il tuo limite è il 20%, cioè 2.000 $, riduci tutti e tre per 2.000 $ ÷ 2.500 $ = 0,8. Qualsiasi sovrapposizione evitata è un vantaggio in più, non una parte del piano.
- Un drawdown passato non è un tetto. Il prossimo può essere più profondo, quindi un limite che riusciresti a malapena a sopportare è troppo alto.
- I lotti piccoli si arrotondano in modo grossolano. Di solito i broker consentono passi di 0,01 lotti, quindi 0,03 lotti × 0,8 = 0,024 diventa 0,02, un taglio di un terzo anziché di un quinto. Arrotonda per difetto e ricontrolla il totale.
- Controlla anche il rischio aperto. Somma il rischio di tutte le operazioni aperte dei vari EA. Molti trader lo limitano a pochi punti percentuali, e il calcolatore della dimensione del lotto fa i conti per ogni operazione.
Come funzionano percentuale di rischio, dimensione del lotto e drawdown per un singolo robot è spiegato in Le impostazioni degli EA Forex che contano.
Un conto o più conti?
Un conto unico è semplice e il suo margine è condiviso. Ed è anche questo il rischio: uno stop out guarda l'intero conto, quindi un drawdown profondo di un EA può chiudere le operazioni degli altri. MetaTrader distingue le operazioni di un EA tramite un numero chiamato magic number (numero magico), quindi se usi due EA su un conto, controlla nel manuale di ciascuno come riconosce le proprie operazioni.
Conti separati tengono distinti il margine e le statistiche di ogni EA e rendono più facile misurare la correlazione. Non cambiano il totale che puoi perdere, e su ognuno serve denaro sufficiente a sostenere i lotti che intendi usare. Se sono tutti presso lo stesso broker, il rischio broker resta condiviso.
Una checklist prima di aggiungere un EA
- Scrivi il drawdown totale che puoi accettare in denaro, prima di guardare qualsiasi robot.
- Elenca coppie, direzione prevalente, tipo di strategia e orari di trading di ogni EA, e segna ciò che hanno in comune.
- Misura la correlazione sui risultati giornalieri e settimanali e confronta le date dei drawdown.
- Somma i drawdown massimi passati alle tue dimensioni di lotto e riducili per rientrare nel tuo limite.
- Controlla che il margine basti se tutti gli EA tengono operazioni aperte nello stesso momento.
- Decidi in anticipo cosa ti porterebbe a sospendere o rimuovere un EA.
Per confrontare i candidati, il nostro catalogo di robot Forex riporta nella pagina di ogni robot coppie, timeframe e conti live.
FAQ
Quanti EA dovrei usare contemporaneamente?
Non esiste un numero giusto. Dipende da quanto si sovrappongono i loro risultati e da quanto drawdown puoi accettare. Il nostro calcolo con una correlazione di 0,5 mostra perché di più non è sempre meglio: dividendo un unico budget si ottiene l'82% della volatilità di un EA con tre EA e il 74% con dieci.
Quale correlazione tra EA è abbastanza bassa?
Non esiste una soglia ufficiale, e una sola cifra può ingannare. Anche a 0,5, tre EA uguali mantengono circa l'82% della volatilità di un EA. Misura più periodi, guarda i risultati settimanali e controlla se i drawdown profondi cadono nelle stesse date.
Due EA sulla stessa coppia possono essere un vero portafoglio?
Sì, se i loro risultati sono diversi, per esempio un sistema trend e un sistema range. Ma i loro lotti si sommano quando operano nella stessa direzione, e condividono ogni shock su quella coppia. Misura la loro correlazione invece di dedurla dai nomi delle strategie.
Ogni EA dovrebbe avere un conto proprio?
Non è obbligatorio. Conti separati tengono distinti margine e statistiche, così il drawdown di un EA non può innescare uno stop out per gli altri. Un conto unico è più semplice e condivide il margine, ma uno stop out guarda l'intero conto. Nessuna delle due opzioni cambia il totale che puoi perdere.
Un portafoglio di EA elimina i drawdown?
No. Può ridurre le oscillazioni quando i risultati non si muovono insieme, ma più EA possono perdere nello stesso momento, e la correlazione può salire in un mercato sotto stress. Pianifica come se i periodi peggiori coincidessero e accetta che un drawdown futuro possa essere più profondo di quelli passati.
In sintesi
- Una correlazione bassa distribuisce il rischio. Il solo numero di robot no.
- Misura la correlazione sui risultati degli EA stessi, giornalieri e settimanali, non sulle coppie.
- Tre EA a dimensione piena aggiungono rischio anche con correlazione zero: circa il 173% della volatilità di un EA.
- Cerca ciò che hanno in comune: valuta, logica, orari, conto e broker.
- Pianifica un budget di drawdown totale come se i periodi peggiori coincidessero e adatta i lotti di conseguenza.
Se stai iniziando, leggi prima la nostra guida passo passo per iniziare a fare trading.
Questo articolo ha scopo educativo e non costituisce consulenza d'investimento. I risultati passati non predicono i risultati futuri. Il trading di prodotti con leva comporta il rischio di perdite.
