Leerverkauf im Forex bedeutet, einen Verkaufstrade auf ein Währungspaar zu eröffnen, weil Sie erwarten, dass der Kurs fällt. Er ist das Spiegelbild des Kaufs: Ein Kauf (Long-Position) gewinnt, wenn der Kurs steigt, ein Verkauf (Short-Position) gewinnt, wenn der Kurs fällt, und beide verlieren ungefähr denselben Betrag, wenn sich der Markt in die andere Richtung bewegt. Sie müssen die Währung weder besitzen noch leihen, und ein Short-Trade hat kein Zeitlimit. Ein Verkauf ist ein ganz normaler Trade in Ihrer Handelsplattform, nur in die andere Richtung.
Im Folgenden erklären wir, was Long und Short im Forex bedeuten, warum jeder Trade zwei Währungen betrifft, zu welchen Kursen ein Kauf und ein Verkauf eröffnet und geschlossen werden, wo der Stop-Loss bei einem Verkauf liegt und warum Short-Trades nicht riskanter sind als Käufe. Die Zahlen sind dieselben wie in unserer Videolektion: ein Konto mit 2.000 $, EUR/USD, 0,10 Lot.
Long und Short im Forex
Trader verwenden zwei kurze Wörter für die Richtung eines Trades:
| Position | Button | Gewinnt, wenn der Kurs | Verliert, wenn der Kurs |
|---|---|---|---|
| Long | BUY | steigt | fällt |
| Short | SELL | fällt | steigt |
Das sind Standardbegriffe, kein Trader-Jargon. Auch MetaTrader und Broker verwenden sie: In der Kontraktspezifikation jedes Symbols finden Sie getrennte Zeilen für Swap long und Swap short.
Jeder Trade betrifft zwei Währungen
Ein Forex-Kurs ist immer ein Paar. Bei EUR/USD ist der Euro die Basiswährung und der US-Dollar die Kurswährung. Jeder Trade sind also eigentlich zwei Trades in einem:
- BUY EUR/USD: Sie kaufen Euro und verkaufen Dollar. Der Trade gewinnt, wenn der Euro gegenüber dem Dollar stärker wird.
- SELL EUR/USD: Sie verkaufen Euro und kaufen Dollar. Der Trade gewinnt, wenn der Euro gegenüber dem Dollar schwächer wird.
Deshalb ist Verkaufen im Forex genauso selbstverständlich wie Kaufen. EUR/USD zu verkaufen bedeutet, auf den Dollar gegen den Euro zu setzen.
Sie brauchen auch keine Euro auf dem Konto, um sie zu verkaufen. Bei einem Forex-Broker für Privatkunden (Spot-Forex oder CFDs) handeln Sie die Kursveränderung, nichts wird geliehen oder geliefert. Offen gehalten wird der Trade durch die Margin, eine Sicherheitsleistung, die der Broker zurücklegt. Für 0,10 Lot EUR/USD (10.000 Euro) bei einem Hebel von 1:100 beträgt die Margin etwa 10.000 × 1,085 ÷ 100 = 108,50 $, für Kauf und Verkauf gleich. Mehr dazu in Was ist der Hebel im Forex?
Hier unterscheidet sich Forex vom Leerverkauf von Aktien. Um eine Aktie leerzuverkaufen, leihen Sie sie beim Broker, zahlen unter Umständen eine Leihgebühr und dürfen eventuell nicht jede Aktie shorten. Nichts davon gilt für ein Währungspaar in MT4.
Ein Spiegel: dieselbe Bewegung, ungefähr derselbe Betrag
Long und Short reagieren auf dieselbe Kursbewegung in entgegengesetzte Richtungen. Bei EUR/USD sind 0,10 Lot 1,00 $ pro Pip wert (siehe Was ist ein Pip im Forex?). Angenommen, der Kurs steht bei Bid 1,08500 / Ask 1,08512, ein Spread von 1,2 Pips, und Sie eröffnen 0,10 Lot in jede Richtung:
| Der Kurs bewegt sich | Long (BUY 0,10) | Short (SELL 0,10) |
|---|---|---|
| 20 Pips nach oben (Bid 1,08700 / Ask 1,08712) | +18,8 Pips = +18,80 $ | −21,2 Pips = −21,20 $ |
| 20 Pips nach unten (Bid 1,08300 / Ask 1,08312) | −21,2 Pips = −21,20 $ | +18,8 Pips = +18,80 $ |
Was der einen Seite hilft, schadet der anderen um ungefähr denselben Betrag. Die Ergebnisse sind nicht genau ±20 $, weil der Spread enthalten ist: Die gewinnende Seite verdient 1,2 Pips weniger, die verlierende verliert 1,2 Pips mehr. Warum das so ist, zeigt der nächste Abschnitt.
Zwei Kurse: Wo Kauf und Verkauf eröffnet und geschlossen werden
Das Handelsfenster zeigt immer zwei Kurse. Der niedrigere ist der Bid, der Kurs, zu dem Sie verkaufen können. Der höhere ist der Ask, der Kurs, zu dem Sie kaufen können. Die Differenz ist der Spread.
| Trade | Eröffnung zum | Schließung zum | Direkt nach der Eröffnung (EUR/USD 1,08500 / 1,08512) |
|---|---|---|---|
| BUY | Ask | Bid | Einstieg 1,08512 → Ausstieg 1,08500 = −1,2 Pips (−1,20 $) |
| SELL | Bid | Ask | Einstieg 1,08500 → Ausstieg 1,08512 = −1,2 Pips (−1,20 $) |
Jeder Trade startet also leicht im Minus, egal in welche Richtung. Den Spread zahlen Sie in beide Richtungen, beim Kauf und beim Verkauf. Mehr dazu in Was ist der Spread im Forex?
Wo der Stop-Loss bei einem Verkauf liegt
Ein Stop-Loss schließt den Trade auf dem Niveau, auf dem sich Ihre Idee als falsch erweist. Bei einem Kauf liegt er unter dem Kurs. Bei einem Verkauf liegt er über dem Kurs, zum Beispiel knapp über dem letzten Hoch: Steigt der Kurs wieder darüber, ist der Grund für einen erwarteten Rückgang weg.
Beispiel auf einem Konto mit 2.000 $:
- SELL 0,10 Lot EUR/USD bei 1,08500 (Bid)
- Stop-Loss: 1,08700, 20 Pips über dem Einstieg
- Steigt der Kurs bis zum Stop: −20 Pips = −20 $, 1 % des Kontos, Kontostand 1.980 $
- Fällt der Kurs und Sie schließen bei Ask 1,08300: +20 Pips = +20 $, Kontostand 2.020 $
Der Verlust am Stop ist der Betrag, den Sie vor dem Einstieg eingeplant haben. Wie Sie den Stop-Abstand und die passende Positionsgröße für Ihr Risiko wählen, erklären wir in Money Management im Forex, und der Lot-Größen-Rechner übernimmt die Rechnung für andere Paare und Kontogrößen.
Ein Detail, das Einsteiger überrascht: Ein Verkauf wird zum Ask geschlossen, daher wird sein Stop-Loss vom Ask-Kurs ausgelöst. Der Chart in MT4 zeigt standardmäßig die Bid-Linie. Wenn der Ask 1,08700 erreicht, steht die Bid-Linie noch bei 1,08688, 1,2 Pips unter Ihrem Stop, und der Trade ist bereits geschlossen. Das ist kein Trick des Brokers, sondern der Spread. Bei Nachrichten und beim täglichen Rollover wird der Spread oft breiter, sodass ein Stop direkt auf einem Niveau ausgelöst werden kann, obwohl die Chartlinie es nie berührt hat. Bei einem Kauf ist es umgekehrt: Er wird zum Bid geschlossen, sein Stop wird also von der Linie ausgelöst, die Sie sehen.
Ein Stop-Loss ist außerdem keine Garantie: In einem schnellen Markt oder bei einer Kurslücke übers Wochenende kann er zu einem schlechteren Kurs ausgeführt werden. Das gilt für Kauf und Verkauf gleichermaßen.
Ist Leerverkauf riskanter als Kaufen?
Man hört oft, Short-Trades seien riskanter als Käufe, der Verlust bei einem Short sei unbegrenzt und der Gewinn begrenzt. So funktioniert es bei Aktien, die nicht unter null fallen, aber theoretisch unbegrenzt steigen können. Ein Währungspaar ist anders: Es ist der Preis einer Währung in einer anderen und kann steigen oder fallen. Eine starke Bewegung gegen Sie trifft einen Kauf genauso wie einen Verkauf.
Ihr Risiko bestimmen die Positionsgröße und der Stop-Loss, nicht die Richtung. Ein BUY 0,10 Lot und ein SELL 0,10 Lot EUR/USD mit jeweils 20 Pips Stop können dieselben eingeplanten 20 $ verlieren.
Ein echter Unterschied ist der Swap: Halten Sie einen Trade über Nacht, schreibt der Broker eine Übernachtgebühr gut oder belastet sie, und meist unterscheidet sie sich für Long und Short auf demselben Paar. Sie hängt von den Zinsen der beiden Währungen und vom Broker ab, und Sie finden sie in MT4 unter Symbol → Spezifikation (Swap long / Swap short). Wie er berechnet wird, erklärt unser Artikel zum Swap im Forex.
FAQ
Kann man im Forex eine Währung leerverkaufen?
Ja. Um ein Währungspaar zu shorten, drücken Sie einfach SELL statt BUY. Nichts wird geliehen: Sie handeln die Kursveränderung auf Margin, und der Trade gewinnt, wenn das Paar fällt. Ein Short-Trade hat kein Zeitlimit; halten Sie ihn über Nacht, wird ein Swap gutgeschrieben oder belastet, genau wie bei einem Kauf.
Ist Leerverkauf im Forex riskanter als Kaufen?
Für sich genommen nicht. Ein Währungspaar kann steigen oder fallen, und beide Bewegungen können gegen Sie laufen. Ihr Risiko bestimmen Positionsgröße und Stop-Loss: Ein Kauf und ein Verkauf von 0,10 Lot EUR/USD mit 20 Pips Stop riskieren jeweils etwa 20 $.
Muss ich Euro besitzen, um EUR/USD zu verkaufen?
Nein. Wenn Sie EUR/USD verkaufen, verkaufen Sie gleichzeitig Euro und kaufen Dollar, aber bei einem Forex-Broker handeln Sie die Kursveränderung, und auf dem Konto wird nur die Margin hinterlegt. Für 0,10 Lot bei einem Hebel von 1:100 sind das etwa 108,50 $.
Warum wurde mein Stop-Loss beim Verkauf ausgelöst, bevor der Chart ihn erreicht hat?
Weil ein Verkauf zum Ask-Kurs geschlossen wird, während der MT4-Chart den Bid zeigt. Bei 1,2 Pips Spread wird der Stop bei 1,08700 ausgelöst, wenn der Ask 1,08700 erreicht und die Bid-Linie noch bei 1,08688 steht. Wird der Spread breiter, zum Beispiel bei Nachrichten, ist der Abstand größer.
Fazit
- Kaufen Sie (Long), wenn Sie steigende Kurse erwarten, verkaufen Sie (Short), wenn Sie fallende Kurse erwarten.
- Jeder Trade betrifft zwei Währungen, und Sie müssen die verkaufte Währung nicht besitzen.
- Ein Kauf wird zum Ask eröffnet und zum Bid geschlossen, ein Verkauf zum Bid eröffnet und zum Ask geschlossen: Den Spread zahlen Sie in beide Richtungen.
- Bei einem Verkauf liegt der Stop-Loss über dem Kurs und wird vom Ask ausgelöst.
- Egal in welche Richtung Sie handeln, das Risiko bestimmen Größe und Stop: 0,10 Lot × 20 Pips = 20 $ in beiden Fällen.
Wenn Sie gerade erst anfangen, lesen Sie unseren Schritt-für-Schritt-Leitfaden für den Einstieg ins Trading.
Dieser Artikel dient der Bildung und ist keine Anlageberatung. Der Handel mit gehebelten Produkten ist mit dem Risiko von Verlusten verbunden.
